MILÁN – Muchos inversores institucionales y empresas de capital privado no buscan invertir en el sector espacial. Para atraer financiación, puede ser útil dejar de hablar de espacio y explicar las empresas en términos que los inversores comprendan.
“Tendremos éxito cuando se pueda hablar de capacidad sin el componente espacial”, dijo Mike French, fundador del Space Policy Group, el 14 de octubre en el Congreso Astronáutico Internacional aquí. “No somos comunicaciones espaciales, somos comunicaciones. No somos transporte espacial, somos transporte”.
Cuando la inversión en capacidades relacionadas con el espacio puede entenderse en términos de mercados terrestres bien establecidos, es más probable que los inversores institucionales muestren interés, afirmó French.
Desde 2000, se han invertido alrededor de 60 mil millones de dólares en nuevas empresas del sector espacial. El capital de riesgo proporcionó alrededor del 70 por ciento del dinero. El capital privado contribuyó con otro 5 por ciento, dijo French, ex vicepresidente de sistemas espaciales de la Asociación de Industrias Aeroespaciales.
En el sector espacial, las empresas de capital privado han desempeñado sus funciones tradicionales combinando o escindiendo empresas espaciales. OHB, por ejemplo, anunció un acuerdo en 2023 con la empresa de inversión KKR para convertirse en una empresa privada. También en 2023, Advent International y British Columbia Investment Management Corp. adquirieron Maxar Technologies.
Más recientemente, firmas de capital privado estadounidenses han contribuido a rondas de inversión de más de 100 millones de dólares para empresas espaciales. Están “actuando como socios de capital de riesgo”, dijo French.
Aversión al riesgo
Es diferente en Europa, donde las empresas espaciales a veces han tenido dificultades para encontrar inversores para rondas posteriores.
“Para inversiones iniciales y en etapas iniciales, hay suficiente dinero público y privado de instituciones como el Banco Europeo de Inversiones y la Comisión Europea”, dijo Alessandro Izzo, director del Banco Europeo de Inversiones.
Más allá de las series B y C, algunas empresas europeas se ven a veces obligadas a buscar financiación en Estados Unidos. “No tenemos la cantidad de fondos de bolsillo que sean capaces de financiar estas megarondas”, dijo Izzo.
Se están realizando esfuerzos para crear fondos más grandes. Izzo señaló, sin embargo, que los inversores europeos tienden a tener “una aversión al riesgo de alta tecnología combinada con el riesgo de demanda y de mercado y largos plazos de inversión”.
Bienes Raíces Espaciales
En Corea del Sur, Jay Kim, director ejecutivo y presidente de Boryung, ha hablado con empresas de capital privado sobre estaciones espaciales comerciales. Boryung, una empresa farmacéutica coreana, invirtió 50 millones de dólares en Axiom Space en 2022. A principios de este año, Boryung y Axiom establecieron una empresa conjunta en Corea.
Las empresas de capital privado “no saben cómo clasificar la estación espacial como un negocio”, dijo Kim. “Necesitamos cambiar la perspectiva de la gente al considerar estos activos”.
Los ejecutivos de Boryung están ayudando a los inversores explicando que Axiom está construyendo un gran laboratorio de investigación y desarrollo “que albergará a la mayoría de las agencias espaciales de todo el mundo como inquilinos ancla”, dijo Kim.
Ingresos predecibles
French estuvo de acuerdo en que era útil replantear la conversación “hablando de clientes, no de tecnología”. “Pero también tiene que haber clientes”, añadió.
En el sector energético, por ejemplo, los inversores respaldan a empresas que desarrollan pequeños reactores nucleares. Al igual que el sector espacial, la producción de reactores nucleares pequeños es costosa y lleva mucho tiempo.
Aún así, la gente está invirtiendo en esos negocios “porque el sector es energético”, dijo French. “Es una nueva forma de vender energía”.
Para atraer más inversiones, las empresas espaciales “deben centrarse en el cliente, pero también necesitamos ingresos”, afirmó French.
Los inversores en empresas relacionadas con el espacio buscarán “una base de usuarios y retornos relativamente predecibles”, dijo la directora ejecutiva de BryceTech, Carissa Christensen.
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