Las principales acciones de lujo europeas han experimentado una desaceleración en su crecimiento, principalmente debido a un debilitado poder adquisitivo global, particularmente en China.
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LVMH, la marca de lujo más grande del mundo, informó el martes su peor desempeño trimestral desde 2020 durante los tres meses previos a septiembre, lo que resultó en una caída del 10% en sus acciones de American Depositary Receipts (ADR) en los mercados estadounidenses el martes. Según su comunicado de prensa, las ventas orgánicas del conglomerado con sede en París en el tercer trimestre cayeron un 3% interanual, marcando la primera caída desde la pandemia, impulsadas por el debilitamiento de la demanda en China y Japón.
Durante la conferencia telefónica sobre resultados, el director financiero Jean-Jacques Guiony comentó: “La confianza del consumidor en China continental hoy vuelve a estar en línea con el mínimo histórico alcanzado durante el Covid”. El yen japonés fortalecido también ha impactado la demanda de los consumidores en Japón, que sigue siendo uno de los principales mercados del grupo.
Además, LVMH podría pagar impuestos corporativos adicionales de entre 700 y 800 millones de euros el próximo año bajo la política del nuevo primer ministro de aumentar los impuestos a las empresas más grandes de Francia, según el director financiero Jean-Jacques Guiony en una llamada con analistas.
Resultados financieros
La segunda empresa más grande de Europa registró unos ingresos de 19.080 millones de euros en el tercer trimestre, frente a los 19.964 millones de euros del mismo periodo del año pasado, y un importante descenso del 10% respecto de los 21.206 millones de euros del segundo trimestre. Los analistas de Barclays esperaban un crecimiento de los ingresos del 2% para el tercer trimestre.
Por categorías, el segmento más grande, el grupo empresarial Moda y Artículos de Cuero, hogar de marcas como Louis Vuitton y Dior, generó unos ingresos de 9.151 millones de euros, lo que representa un descenso del 5% respecto al año anterior. Vinos y bebidas espirituosas siguió experimentando una fuerte caída, cayendo un 7% interanual, tras una caída del 12% y el 5% en el primer y segundo trimestre, respectivamente.
En particular, las ventas en Japón mostraron signos de desaceleración, con un aumento del 20% en comparación con aumentos del 32% y 57% en los dos primeros trimestres. En el resto de Asia, predominantemente China, las ventas cayeron un 16% interanual, tras caídas del 14% y el 6% en el primer y segundo trimestre. Mientras que el crecimiento de los ingresos se mantuvo estable en Estados Unidos, las ventas en Europa aumentaron un 2% en comparación con el año anterior.
Vale la pena señalar que una parte importante de las ventas de LVMH en Europa y Japón son impulsadas por turistas chinos, lo que destaca el amplio impacto que la lenta demanda de China ha tenido en la marca de lujo más grande del mundo.
A pesar de esto, LVMH mantuvo una perspectiva positiva, afirmando: “En un entorno económico y geopolítico incierto, el Grupo sigue confiando y mantendrá una estrategia centrada en mejorar continuamente el atractivo de sus marcas, aprovechando la autenticidad y la calidad de sus productos, la excelencia en distribución y organización ágil. LVMH aprovechará sus poderosas marcas y el talento de sus equipos para reforzar una vez más su posición de liderazgo global en artículos de lujo en 2024”.
El optimismo de China sobre los estímulos se desvanece
La ola de compras pospandemia de marcas de lujo europeas ha ido perdiendo impulso desde el año pasado, y el optimismo en torno a las medidas de estímulo de China se está desvaneciendo tras el reciente aumento. Las acciones de LVMH subieron un 19% a finales de septiembre durante la semana del anuncio del paquete de estímulo en China. Sin embargo, la mayoría de estos avances fueron anulados en octubre cuando el informe económico de Beijing careció de detalles convincentes y esta semana se publicaron una serie de datos económicos decepcionantes de China.
Dada la dependencia de la compañía de los consumidores chinos, será crucial monitorear las próximas sesiones informativas sobre políticas y datos económicos. El Ministro de Vivienda de China celebrará una rueda de prensa el jueves, donde se espera que se revelen más detalles sobre las medidas de estímulo destinadas a reactivar el desplomado mercado inmobiliario y aumentar la confianza de los consumidores. Además, está previsto que China publique varios indicadores económicos clave el viernes, incluido el PIB del tercer trimestre, la producción industrial, las ventas minoristas y la inversión en activos fijos.
Dilin Wu, estratega de investigación de Pepperstone, comentó: “Con la relación deuda-PIB de China muy por debajo de la de las principales naciones desarrolladas como Estados Unidos, cualquier señal del próximo Comité Permanente de la APN a finales de este mes sobre aumentar el presupuesto suplementario o ampliar el presupuesto para 2024 El déficit fiscal podría, en mi estimación, añadir entre 40 y 50 puntos básicos al crecimiento del PIB de China en 2025”. Y añadió: “Dado que China sigue siendo un socio comercial clave, cualquier estímulo de Beijing podría estimular la demanda de bienes de lujo y productos mineros europeos, ofreciendo un viento de cola para la economía europea”.
